O Bitcoin (BTC) tem lutado para se manter acima de US$ 98.000 desde 6 de fevereiro, levando investidores a especular sobre a falta de impulso altista. Enquanto alguns analistas afirmam que o preço do Bitcoin está sendo “manipulado”, a realidade é que múltiplos fatores moldam o sentimento dos traders, incluindo desenvolvimentos regulatórios e condições econômicas globais.
O analista técnico James CryptoGuru alertou seus seguidores em 10 de janeiro sobre uma “massiva manipulação do mercado cripto”, alegando que os fundos de investimento negociados em bolsa (ETFs) de Bitcoin estavam sendo usados para “liquidar” traders, aplicando pressão descendente sobre o preço do ativo enquanto os mercados financeiros tradicionais permaneciam fechados.
Fonte: Jamyies
Com base nessa suposição, essas entidades estariam reduzindo o preço à vista do Bitcoin para liquidar compradores alavancados — traders que usam instrumentos derivativos como futuros de BTC. Essa estratégia cria perturbações temporárias no mercado, acelerando a queda enquanto esses chamados “manipuladores” acumulam Bitcoin e Ether a preços descontados.
Execuções de grandes ordens em criptomoedas não são ilegais
Embora plausível, essa abordagem envolve riscos significativos, já que os movimentos do preço do Bitcoin durante os fins de semana e sessões noturnas nem sempre seguem as tendências dos mercados dos EUA quando abrem. Um fluxo constante de notícias e dados pode mudar o sentimento dos investidores, tornando grandes ordens impactantes no curto prazo, mas sem garantia de que o efeito durará mais do que alguns minutos ou horas.
Outros analistas, como “Vincent Van Code”, atribuem quedas de preços no mercado cripto a “grupos de baleias” que utilizam “bots sofisticados” e “reservas de guerra” superiores a US$ 100 milhões. Algumas teorias até sugerem que a Binance desempenha um papel nessas movimentações, seja como participante ou como mente por trás das quedas de preços aparentemente coordenadas de diversos ativos, incluindo Bitcoin e XRP (XRP).
Fonte: vincent_vancode
Embora esses rumores não possam ser comprovados, eles também não podem ser completamente descartados. Não há como confirmar se grandes entidades colaboram ou se a Binance tem vínculos diretos com algum formador de mercado. No entanto, mesmo que alguns players tenham acesso privilegiado a níveis de liquidação e ordens ocultas nas exchanges, há fortes incentivos para que eles se antecipem uns aos outros em vez de atuarem coletivamente.
Mesmo que um grupo esteja coordenando grandes execuções de ordens sem acesso especial às exchanges, isso não é ilegal — especialmente considerando que criptomoedas como Bitcoin, Ether e XRP não são classificadas como valores mobiliários. A mesma lógica se aplica a um único gestor de fundos que detém uma posição de US$ 100 milhões em cripto.
Vanguard, BlackRock, Fidelity e Capital Group exercem grande influência nos mercados
Nos mercados tradicionais, empresas como Vanguard, BlackRock, Fidelity e Capital Group controlam 57% dos fundos mútuos abertos e ETFs, segundo a Morningstar. Com um total combinado de US$ 29 trilhões em ativos sob gestão, suas negociações podem facilmente influenciar mercados de ações, títulos e commodities.
Em novembro de 2024, o Procurador-Geral do Texas, Ken Paxton, entrou com uma ação judicial contra alguns dos maiores gestores de fundos do mundo, acusando-os de manipular os preços da energia por meio de um “cartel para manipular o mercado de carvão.” Da mesma forma, em outubro de 2024, a unidade de corretagem do Toronto-Dominion Bank nos EUA concordou em pagar mais de US$ 20 milhões para resolver acusações de manipulação do mercado de Treasuries dos EUA.
Quanto às alegações de que bots são usados para “operar em múltiplos tokens,” isso é totalmente preciso. O Bitcoin continua a dominar o mercado com uma participação de 64% (excluindo stablecoins), mantendo sua correlação com os preços das altcoins extremamente alta. Como resultado, a maioria dos formadores de mercado e mesas de arbitragem ajustam suas posições em altcoins com base nos movimentos do preço do Bitcoin.
Da mesma forma, os movimentos de preços de grandes empresas de tecnologia como Microsoft e Nvidia frequentemente influenciam o setor como um todo. Na ausência de notícias ou eventos específicos, os traders tendem a seguir os líderes do setor, com estratégias automatizadas e bots sendo os primeiros a reagir. Portanto, o fato de todo o mercado de criptomoedas frequentemente se mover em conjunto não é particularmente incomum.
O preço do Bitcoin deve eventualmente romper sua faixa estreita entre US$ 95.500 e US$ 98.000, onde tem se consolidado desde 5 de fevereiro, e as altcoins provavelmente seguirão a tendência. No entanto, a profundidade do livro de ordens para negociação à vista de Bitcoin nas principais exchanges, como Binance e Coinbase, dificulta a ocorrência de manipulação de mercado.
Este artigo é apenas para fins informativos e não deve ser considerado como aconselhamento jurídico ou de investimento.