O mercado de criptomoedas pode estar à beira da tão esperada temporada de altcoins (altseason), para a alegria dos traders especulativos, mas os fatores determinantes podem ter mudado, segundo um analista de mercado.
"Liquidez de stablecoin" determinará a próxima altseason
O mercado cripto está se transformando, com indicadores de ciclo, estruturas de mercado e padrões de negociação mudando rapidamente.
"A altseason não é mais definida pela rotação de ativos do Bitcoin", disse Ki Young Ju, CEO da CryptoQuant, em uma postagem de 2 de dezembro no X.
Ele disse que o sinal tradicional que marca o início de uma temporada de altcoins, quando o capital gira do Bitcoin (BTC) para altcoins, está desatualizado. Em vez disso, o volume de negociação de altcoins tornou-se mais prevalente contra pares de stablecoin e moeda fiduciária.
Por exemplo, o volume de negociação combinado de altcoins em pares com Bitcoin permaneceu significativamente baixo nas últimas semanas, apesar de um aumento no preço do Ether (ETH) no mesmo período. Além disso, várias altcoins, como XRP (XRP) e Solana (SOL), estão próximas de suas máximas históricas, enquanto o preço do Bitcoin tem se consolidado abaixo de US$ 100.000.
Enquanto isso, o gráfico abaixo à direita mostra um pico no volume de negociação de altcoins agregado para pares de stablecoin, que aumentou em conjunto com o crescimento no preço do ETH.
Isso reflete "crescimento real do mercado em vez de rotação de ativos", disse Ki.
Esta mudança sugere uma evolução mais profunda e sustentável no mercado de criptomoedas, impulsionada pela maior liquidez e estabilidade das stablecoins.
"A liquidez das stablecoins explica melhor os mercados de altcoins."
Ki acrescentou que a natureza do capital que flui para o Bitcoin mudou em comparação com os ciclos de mercado anteriores. Diferentemente dos fluxos de capital impulsionados pelo varejo nos ciclos de alta anteriores, o atual mercado de alta é primariamente impulsionado por fluxos de capital institucional em fundos negociados em bolsa de Bitcoin spot (ETFs).
Fonte: Ki Young Ju
Enquanto isso, a capitalização de mercado de todas as criptomoedas, excluindo o BTC, permanece bem abaixo de sua máxima histórica, indicando uma redução na liquidez fresca de novos usuários de exchanges.
"Para que as altcoins alcancem uma nova máxima histórica em capitalização de mercado, será necessário um influxo significativo de capital fresco para as exchanges de criptomoedas."
A altseason está próxima
O desempenho das altcoins parece coincidir com uma melhoria no índice de temporada de altcoins, indicando que a temporada de altcoins está próxima. De acordo com este índice do Blockchain Center:
"Se 75% das 50 principais moedas tiverem desempenho melhor que o Bitcoin na última temporada (90 dias), então é Temporada de Altcoins."
Índice de temporada de altcoins. Fonte: Blockchain Center
Este indicador essencialmente demonstra que 73% das 50 principais altcoins superaram o Bitcoin nos últimos 90 dias. Como este índice aumentou acentuadamente nos últimos dias, está se aproximando do limite de 75%.
Com várias criptomoedas de grande capitalização desafiando novas máximas, os participantes do mercado devem observar a liquidez das stablecoins e o índice de dominância do Bitcoin, que podem estar sinalizando o início de uma temporada de altcoins nos próximos dias.
Este artigo não contém conselhos de investimento ou recomendações. Todo investimento e movimento de negociação envolve risco, e os leitores devem realizar sua própria pesquisa ao tomar uma decisão.
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