AAVE, o token de governança do protocolo de finanças descentralizadas (DeFi) Aave, foi vítima de uma queda de 17% entre 30 de julho e 1º de agosto, atingindo o nível de US$ 62.
Embora o suporte de US$ 62 tenha demonstrado força, o preço atual de US$ 64,40 ainda está 12% abaixo do fechamento diário em 30 de julho. Os investidores agora estão questionando se esse movimento significa uma abordagem mais cautelosa do setor ou se outros fatores estão exercendo pressão negativa sobre o preço do token Aave (AAVE).
Parte do movimento recente no token AAVE pode ser atribuída aos riscos de liquidações em cascata nos protocolos DeFi resultantes da exploração de pools do protocolo DeFi Curve Finance que começou em 30 de julho. No entanto, o protocolo de empréstimos de criptomoedas Aave sobreviveu com sucesso a cenários idênticos no passado. O Aave tem um valor substancial de US$ 295,6 milhões depositados em seu módulo de segurança.
Notavelmente, Michael Egorov, o fundador da Curve, atualmente detém um empréstimo substancial de US$ 76,6 milhões garantido por 357,3 milhões de tokens Curve DAO (CRV) em três aplicativos DeFi, conforme relatado pela Delphi Digital. Isso representa 40,5% de toda a oferta circulante de CRV e apresenta riscos para o ecossistema no caso de liquidação destes empréstimos nos trêss protocolos, incluindo o Aave.
18/ Update: Having paid down some of his loans, Egorov has managed to significantly reduce his liquidation price points.
— Delphi Digital (@Delphi_Digital) August 1, 2023
*Note on his Fraxlend position: Utlization has fallen to 37% so the APY should continue to decline* pic.twitter.com/LUyeopWRMp
18/ Atualização: Depois de pagar alguns de seus empréstimos, Egorov conseguiu reduzir significativamente seus preços alvo de liquidação.
*Nota sobre sua posição na Fraxlend: A utilização caiu para 37%, portanto, o APY deve continuar a cair*
— Delphi Digital (@Delphi_Digital)
De acordo com dados da Delphi Digital, especificamente na Aave, Egorov detém 267 milhões de tokens CRV, garantindo um empréstimo de 54,2 milhões de Tether (USDT). Com um limite de liquidação de 55%, o preço de liquidação atual do token CRV é de US$ 0,37, o que parece relativamente seguro no momento. No entanto, é essencial observar que Egorov está pagando um APY significativo de 50% por esse empréstimo.
Essa situação serve como prova de que a Aave e outros protocolos DeFi de primeira linha funcionam exatamente como o previsto, sem privilégios especiais ou resgates emergenciais, mesmo para fundadores de projetos eminentes do ecossistema de criptomoedas. Enquanto o desastre do token Curve continua, não há nenhum problema com o protocolo Aave, além de investidores notáveis tomando medidas assertivas para fechar suas posições em aberto.
Stablecoin da Aave é negociada abaixo de US$ 1 e gera preocupações
Outro fator que influencia o desempenho do token da AAVE é a sua stablecoin algorítmica, o GHO, que vem sendo negociado abaixo da paridade de 1:1 com o dólar desde seu lançamento em 16 de julho. De acordo com o analista de dados on-chain e pesquisador da 21Shares, Tom Wan, os juros de empréstimo de baixa taxa fixa da stablecoin é uma faca de dois gumes.
A falta de integração com protocolos DeFi e oportunidades de farming do GHO desencoraja os mutuários a manter o token, pois eles buscam rendimentos mais elevados em outras stablecoins. Wan enfatiza que essa pressão vendedora leva à desvalorização do GHO em exchanges descentralizadas.
O protocolo Aave atualmente ostenta um valor substancial de US$ 5,1 bilhões em valor total bloqueado (TVL) em seis cadeias, mas recentemente o montante caiu 12,5% em apenas uma semana. Em comparação, o TVL da Uniswap e da Compound permaneceu relativamente estável em US$ 3,75 bilhões e US$ 2,23 bilhões, respectivamente.
No entanto, vale a pena observar que a receita anual do Aave é de US$ 12 milhões, de acordo com os dados da DefiLlama, o que fica muito aquém dos US$ 52 milhões da Convex Finance e dos US$ 20 milhões da Radiant.
Apesar disso, alguns analistas argumentam que as taxas mais altas da Aave em comparação com seus concorrentes abrem espaço para um possível crescimento futuro das receitas do protocolo.
Os eventos recentes podem ter afetado a opinião dos investidores sobre o Aave
Em maio de 2023, foi encontrada uma falha na versão antiga do protocolo Aave (v2) que impediu os usuários de sacar US$ 110 milhões em ativos na implementação do Aave na Polygon Network. O problema surgiu devido a uma correção da curva da taxa de juros em 16 de maio, mas foi prontamente resolvido em uma semana, e nenhum fundo foi perdido nessa ocorrência.
Outro evento contencioso recente na Aave ocorreu em 12 de junho, quando foi apresentada uma proposta para impedir que uma conta específica – a propósito, pertencente ao fundador da Curve, Egorov – acumulasse mais dívidas. Essa medida provocou debates entre a comunidade, com alguns usuários argumentando que ela infringia o princípio de resistência à censura e "neutralidade" das finanças descentralizadas.
Apesar da recente queda de 17% no preço do token AAVE e de uma queda de 12,5% no TVL do protocolo, o aplicativo descentralizado da Aave continua sendo um forte concorrente no espaço DeFi. Com um fundo de segurança robusto e as receitas oriundas das taxas de transação, o protocolo está bem preparado para enfrentar as flutuações do mercado e os riscos potenciais do ecossistema.
Embora a receita anualizada da Aave possa ser menor em comparação com alguns concorrentes, as taxas de transação mais altas podem potencialmente abrir caminho para o crescimento futuro das receitas. De modo geral, os fundamentos sólidos da Aave e o TVL significativo indicam resiliência e um potencial de crescimento contínuo.
Este artigo é para fins de informação geral e não se destina a ser e não deve ser considerado como aconselhamento jurídico ou de investimento. Os pontos de vista, pensamentos e opiniões aqui expressos são de responsabilidade exclusiva do autor e não refletem nem representam necessariamente os pontos de vista e opiniões do Cointelegraph.
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