A cada quatro anos, a comunidade Bitcoin (BTC) celebra o halving do Bitcoin. Muitos analistas de mercado de BTC veem isso como um evento marcante quadrienal devido ao seu impacto historicamente otimista no mercado de criptomoedas como um todo.
À medida que o mercado se aproxima do quarto halving do Bitcoin em 19 de abril, vamos explorar cinco fatos fascinantes sobre esse fenômeno que até mesmo os entusiastas experientes de cripto podem não conhecer.
Preço do Bitcoin subiu mais de 650.000% desde o primeiro halving
Historicamente, o preço do Bitcoin aumentou após um halving, embora isso dependa muito do equilíbrio entre oferta e demanda.
Dados históricos fornecem algumas informações: Após 28 de novembro de 2012, dia do primeiro halving do Bitcoin, seu preço subiu de US$ 11 para o então recorde de US$ 1.240 um ano depois. Da mesma forma, após o segundo halving em julho de 2016, o preço do Bitcoin disparou de cerca de US$ 650 para um novo recorde de US$ 20.000 em dezembro de 2017.
Em maio de 2020, após o terceiro halving, o preço do Bitcoin disparou de cerca de US$ 8.800 para US$ 69.000 em novembro de 2021. Assim, os retornos do Bitcoin desde o primeiro halving são impressionantes 650.000%.
Vários catalisadores impulsionaram a demanda por Bitcoin após os eventos de halving. Por exemplo, durante 2020-2021, uma postura geralmente dovish dos bancos centrais globais contribuiu significativamente para a alta do preço do Bitcoin.
Halvings testam a resiliência econômica dos mineradores
Cada halving reduz a receita que os mineradores recebem por verificar transações, tornando a rentabilidade mais desafiadora, especialmente para aqueles com custos operacionais mais altos. Essa situação pressiona os mineradores a atualizarem para tecnologias mais eficientes ou a cessarem as operações.
Por exemplo, após o terceiro halving do Bitcoin em maio de 2020, o custo médio para minerar um BTC aumentou, como a onda azul no gráfico abaixo ilustra.
O aumento nos custos operacionais expulsou os menores players do mercado, potencialmente aumentando a centralização da rede.
Ralis de preço pré-halving podem ser especulativos
A antecipação de um halving do Bitcoin muitas vezes leva a aumentos especulativos de preço.
Por exemplo, nos seis meses antes do halving de 2020, o preço do Bitcoin aumentou mais de 40%, de cerca de US$ 7.000 em novembro de 2019 para aproximadamente US$ 10.000 em maio de 2020.
Esses ganhos são frequentemente impulsionados por investidores especulativos que esperam capitalizar o aumento de preços pós-halving, refletindo padrões históricos e levando a volatilidade.
A teoria por trás de um aumento de preço pós-halving é baseada em um choque de oferta. Com cada um dos três primeiros halvings, a produção diária de Bitcoin diminuiu de 50 para 25, para 12,5 e, mais recentemente em 2020, para 6,25 BTC por bloco. Essa redução pode levar a movimentos significativos de preço se a demanda permanecer forte.
Por exemplo, o ano seguinte ao halving de 2016 viu um aumento de quase 300% no preço do Bitcoin, em parte atribuído a esse choque de oferta.
Impacto macroeconômico nos ciclos de halving do Bitcoin
O ambiente econômico mais amplo desempenha um papel crucial na modelagem do impacto dos halvings do Bitcoin em seu preço.
Por exemplo, o halving de 2020 coincidiu com um período de políticas monetárias frouxas, incluindo taxas de juros próximas de zero nos EUA. Essa situação única contribuiu para o apelo do Bitcoin como um "ouro digital", ajudando seu preço a disparar de cerca de US$ 8.000 no momento do halving em maio de 2020 para um recorde histórico de quase US$ 69.000 em novembro de 2021.
O último halving do Bitcoin ocorrerá no próximo século
Graças ao processo de halving, o último Bitcoin está projetado para ser minerado por volta do ano 2140. Após o último halving, os mineradores não receberão mais recompensas de bloco em novos BTC, mas dependerão exclusivamente de taxas de transação para receita.
Essa mudança poderá alterar fundamentalmente o modelo de segurança e econômico do Bitcoin, influenciando tudo desde a participação dos mineradores até os custos de transação.
Este artigo não contém conselhos ou recomendações de investimento. Todo movimento de investimento e negociação envolve risco, e os leitores devem realizar sua própria pesquisa ao tomar uma decisão.