Principais destaques:
O Bitcoin caiu para US$ 74.680 após liquidações no mercado futuro, mas os dados de derivativos não mostram sinais de pânico ou de pessimismo extremo.
As saídas dos ETFs spot de Bitcoin chegaram a US$ 3,2 bilhões, mas representam menos de 3% dos ativos sob gestão.
O preço do Bitcoin (BTC) despencou para US$ 74.680 na segunda-feira, após um total de US$ 1,8 bilhão em posições compradas alavancadas terem sido liquidadas desde a virada do mercado na quinta-feira. Os traders migraram para caixa e títulos públicos de curto prazo, especialmente depois que o preço da prata caiu 41% em três dias. Preocupações com valuations esticados no setor de tecnologia empurraram os investidores para uma postura mais avessa ao risco.
Os traders temem que ainda haja espaço para mais queda no Bitcoin, já que o ouro foi escolhido como reserva de valor clara e viu sua capitalização de mercado alcançar US$ 33 trilhões, uma alta de 18% nos últimos três meses. Apesar da pressão negativa sobre o preço, quatro indicadores sugerem que o Bitcoin pode se manter acima de US$ 75.000 ao longo de 2026, à medida que os riscos macroeconômicos diminuíram e os traders exageram a escala das saídas e o impacto dos derivativos de BTC.
Os rendimentos do Treasury americano de 2 anos estavam em 3,54% na segunda-feira, inalterados em relação a três semanas antes. Um salto na demanda por ativos lastreados pelo governo dos EUA provavelmente teria empurrado os yields para abaixo de 3,45%, semelhante a outubro de 2025, quando os EUA entraram em um prolongado shutdown de financiamento do governo e os dados de payroll enfraqueceram.
Da mesma forma, o índice S&P 500 era negociado apenas 0,4% abaixo de sua máxima histórica na segunda-feira, sinalizando confiança em uma rápida resolução do mais recente shutdown parcial do governo dos EUA, que começou no sábado. O presidente da Câmara dos Deputados dos EUA, Mike Johnson, disse à Fox News que um acordo é esperado até terça-feira, apesar do apoio limitado dos democratas na Câmara.
Derivativos de Bitcoin mostram resiliência apesar da queda de 40,8% no preço
As preocupações em torno do setor de inteligência artificial diminuíram gradualmente depois que a gigante de tecnologia Oracle (ORCL US) anunciou planos de levantar até US$ 50 bilhões em dívida e capital próprio ao longo de 2026 para atender à demanda contratada de seus clientes de nuvem. Os investidores vinham se mostrando apreensivos com a expansão agressiva da Oracle em IA, que anteriormente levou a uma queda de 50% no preço das ações da empresa, segundo a CNBC.
A resiliência nos derivativos de Bitcoin sugere que traders profissionais se recusaram a adotar uma postura pessimista, apesar da queda de 40,8% em relação à máxima histórica de US$ 126.220 alcançada em outubro de 2025. Períodos de demanda excessiva por posições baixistas normalmente provocam uma inversão nos futuros de Bitcoin, o que significa que esses contratos passam a ser negociados abaixo dos preços do mercado à vista.
O prêmio anualizado dos futuros de Bitcoin (taxa base) estava em 3% na segunda-feira, sinalizando demanda fraca por posições compradas alavancadas. Em condições neutras, o indicador costuma variar entre 5% e 10% para compensar o período maior de liquidação. Ainda assim, não há sinais de estresse nos mercados de derivativos de BTC, já que o open interest agregado em futuros permanece saudável, em US$ 40 bilhões, queda de 10% nos últimos 30 dias.
Os traders ficaram cada vez mais preocupados depois que os ETFs spot de Bitcoin registraram US$ 3,2 bilhões em saídas líquidas desde 16 de janeiro. Mesmo assim, o valor representa menos de 3% dos ativos sob gestão desses produtos. A Strategy (MSTR US) também foi vítima de especulações infundadas depois que suas ações passaram a ser negociadas abaixo do valor patrimonial líquido, alimentando temores de que a empresa venderia parte de seus Bitcoins.
Além da ausência de cláusulas que forçariam liquidações abaixo de um preço específico do Bitcoin, a Strategy anunciou US$ 1,44 bilhão em reservas de caixa em dezembro de 2025 para cobrir obrigações de dividendos e juros. O preço do Bitcoin pode continuar sob pressão enquanto os traders tentam identificar os motores por trás da recente liquidação, mas há fortes indicações de que o nível de suporte em US$ 75.000 pode se manter.
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