Como o Bitcoin (BTC) testou uma baixa de US$ 17.580 em 11 de dezembro, os investidores permaneceram relativamente calmos, apesar de alguns analistas emitirem estimativas pessimistas. A semana pode ter terminado no mesmo nível em que começou, mas os fundamentos do Bitcoin se tornaram ainda mais saudáveis.
Sempre que o preço do Bitcoin cai consideravelmente, geralmente há algumas análises flagrantemente de baixa surgindo e, embora isso possa influenciar as decisões de investimento dos investidores de varejo, os traders profissionais sabem melhor. Eles evitam o FUD e o pessimismo excessivo que resulta das oscilações negativas dos preços.
Na semana passada, o domínio do Bitcoin continuou sua tendência de alta, de 63,5% para 64,5%. Este movimento foi provavelmente alimentado pela aquisição de US$100 milhões da seguradora MassMutual e pela venda de títulos de US$650 milhões da MicroStrategy.
Esta notícia parece ter dado mais confiança aos investidores que duvidavam de um reteste potencial de US$20.000.
O Bitcoin superou os 15 altcoins principais, que caíram 2,5% em média na semana passada. No entanto, os volumes gerais foram decepcionantes em comparação com o mês anterior. Este indicador invalida parcialmente a baixa recente de US$17.580, pois denota falta de confiança.
Por outro lado, dados recentes também mostram uma moderada falta de interesse no nível atual de US$19.100, mas isso é algo que deve ser testado durante a semana, quando geralmente passa mais volume.
Institutional investors accumulate while Bitcoin price consolidates
O gestor do fundo Crypto Grayscale Investments continuou a adicionar agressivamente o BTC ao seu portfólio, ultrapassando o valor de US$10,7 bilhões.
Na última semana, foram adicionados 14.050 BTC, totalizando 561.130 BTC. Portanto, foi mais uma semana excelente para o Grayscale Bitcoin Trust. Uma empolgação semelhante pode ser observada ao analisar o prêmio do fundo sobre o BTC efetivo detido por cada ação, atualmente em 0,00095116 BTC.
Conforme ilustrado acima, o prêmio aumentou de 11% para 22% nos últimos 7 dias. O indicador atingiu um prêmio de 8% em 9 de dezembro, mas se recuperou rapidamente para 16%. Portanto, reflete uma dinâmica positiva, uma vez que está acima de sua média de 3 meses de 12%.
O financiamento perpétuo de futuros manteve-se estável
Os contratos perpétuos, também conhecidos como swaps inversos, têm uma taxa embutida geralmente cobrada a cada oito horas. As taxas de financiamento garantem que não haja desequilíbrios de risco cambial. Embora as posições em aberto dos compradores e vendedores sejam correspondidas o tempo todo, a alavancagem pode variar.
Quando os compradores são os que exigem mais alavancagem, a taxa de financiamento torna-se positiva. Portanto, são os compradores que pagam as taxas. Esse problema é especialmente verdadeiro durante as corridas de touros, quando geralmente há mais demanda por longos.
Taxas sustentáveis acima de 2% por semana se traduzem em otimismo extremo. Este nível é aceitável durante as altas do mercado, mas problemático se o preço BTC estiver lateralmente ou em tendência de baixa.
Em situações como essas, a alta alavancagem dos compradores aumenta a probabilidade de grandes liquidações durante quedas inesperadas de preços.
Observe como, apesar da fraqueza do Bitcoin em 11 de dezembro, a taxa de financiamento semanal conseguiu evitar o território negativo. Esses dados indicam que tanto os negociantes de curto (venda) quanto de longo (compra) usam aproximadamente a mesma alavancagem.
Esse indicador pode ser considerado neutro, já que ambos os lados têm pó para aumentar as apostas.
O prêmio de futuros voltou ao normal
A taxa de financiamento pode trazer algumas distorções, pois é o instrumento preferido dos traders de varejo e, como resultado, é afetada por alavancagem excessiva. Por outro lado, os traders profissionais tendem a dominar os contratos futuros de longo prazo com datas de vencimento definidas.
Um trader pode avaliar seu nível de alta medindo o quanto os futuros são muito mais caros em comparação com o mercado à vista normal. Os futuros de calendário fixo de 3 meses geralmente devem ser negociados com prêmio de 1,5% ou mais em relação às exchanges à vista regulares.
Sempre que este indicador enfraquece ou fica negativo, é uma bandeira vermelha alarmante. Tal situação, também conhecida como backwardation, indica que o mercado está se tornando baixista.
O gráfico acima mostra que o indicador tocou brevemente os 5% extremamente otimistas em 1º de dezembro, mas depois foi ajustado para 2,5%, já que o Bitcoin falhou em quebrar a resistência de US$20.000.
O recente aumento do indicador para 4% mostra confiança na recuperação do preço do BTC, indicando otimismo de traders profissionais.
Proporção de opções put-to-call
Ao medir se mais atividade está passando por opções de compra (compra) ou opções de venda (venda), pode-se avaliar o sentimento geral do mercado. De um modo geral, as opções de compra são usadas para estratégias de alta, enquanto as opções de venda para as de baixa.
Um rácio de put-to-call de 0,70 indica que as opções de venda em aberto ficam 30% mais atrasadas das opções de venda e, portanto, é de alta.
Em contraste, um indicador de 1,20 favorece as opções de venda em 20%, o que pode ser considerado de baixa. Uma coisa a ser observada é que a métrica agrega todo o mercado de opções BTC, incluindo todos os meses do calendário.
Como o preço do Bitcoin se aproxima de US$20.000, é natural que os investidores busquem proteção contra perdas. Como resultado, a relação put-to-call atingiu o pico de 0,70 em 2 de dezembro. Apesar do aumento, ainda estava favorecendo as opções de compra mais otimistas em 30%.
Após esse período de busca por proteção, o indicador voltou a ser saudável 0,64. Portanto, essa métrica indica uma alta moderada.
O preço do Bitcoin está estável, mas os investidores continuam otimistas
No geral, cada um dos indicadores críticos discutidos acima se mantiveram estáveis dentro de sua faixa esperada, especialmente considerando que o mercado recentemente recuou para US$17.580.
Como o BTC está acima de US$19.000, os investidores estão recuperando a confiança à medida que o preço se recupera de cada queda.
No momento, todos os indicadores permanecem neutros a otimistas, apoiando assim uma nova alta potencial de todos os tempos para o Bitcoin.
As visões e opiniões expressas aqui são exclusivamente do autor e não refletem necessariamente as visões do Cointelegraph. Todo movimento de investimento e negociação envolve risco. Você deve conduzir sua própria pesquisa ao tomar uma decisão.
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