Identificar liquidez falsa em Bitcoin (BTC) e criptomoedas é essencial para traders que desejam evitar surpresas com quedas repentinas em volumes baixos.
Esses casos tornam virtualmente impossível executar stop losses e geralmente levam a resultados inesperados. Analisando como os market makers estão organizados, a mecânica do livro de ordens e alguns indicadores práticos que podem detectar volume artificial, os traders podem identificar sinais de alerta potenciais e evitar consequências indesejadas.
Dinâmicas de market makers e mecânica do livro de ordens
Market makers desempenham um papel crucial nos mercados de cripto, fornecendo liquidez através de várias ordens de compra e venda. No entanto, suas atividades nem sempre são benignas. Essas entidades podem manipular o mercado colocando grandes ordens perto dos preços atuais para criar uma aparência enganosa de demanda ou oferta, conhecida como spoofing, ou envolver-se em wash trading — vendendo e comprando simultaneamente os mesmos ativos para inflar os números de volume.
Além disso, essas entidades muitas vezes desfrutam de benefícios como taxas de negociação reduzidas ou acesso a tokens não disponíveis ao público, permitindo-lhes influenciar as condições do mercado a seu favor. Mas, independentemente de quão enganosas e inteligentes sejam essas entidades, há três indicadores sólidos que essencialmente fornecem algum sinal de alerta, permitindo que traders experientes detectem anomalias e evitem ficar presos em tokens que acabam caindo assim que uma ordem de venda de tamanho considerável entra no mercado.
Volume negociado vs. profundidade do livro de ordens e capitalização de mercado livre
Ao examinar um par de cripto, compare a profundidade do livro de ordens com o volume de negociação diário relatado. Uma relação desproporcional onde a profundidade do livro de ordens é rasa, mas o volume de negociação é alto, sugere possível manipulação. Por exemplo, se um par de cripto mostra uma profundidade de US$ 50.000 em um nível de 5%, mas relata um volume diário de US$ 2 milhões, isso pode indicar que o volume não é sustentado por interesse de negociação real, mas sim inflado artificialmente.
Observe como os volumes de Akash (AKT) superam amplamente a profundidade do livro de ordens de 2%, mesmo em exchanges tipicamente consideradas seguras contra manipulação de mercado. Em comparação, o token DYDX, que possui uma capitalização de mercado similar, apresentou US$ 457.900 em ofertas 2% abaixo do preço de mercado na Binance, US$ 209.000 na OKX e US$ 64.700 na Crypto.com, quase 3,5x maior em comparação com a média das três principais exchanges do AKT.
Também é crucial avaliar os volumes de negociação em relação à capitalização de mercado livre, que representa o total de tokens disponíveis para negociação. Quando os volumes diários excedem consistentemente 30% da capitalização de mercado livre do token, isso significa que há atividade incomum. Este alerta deve ser desconsiderado nos primeiros dois dias de negociação após uma nova listagem, pois geralmente reflete hype e interesse genuíno, especialmente quando listado pela primeira vez em grandes exchanges.
Lacunas e inconsistências no volume de negociação
Fique atento a lacunas repentinas e inexplicáveis nos volumes de negociação. Essas lacunas, onde uma porcentagem significativa do volume de uma criptomoeda desaparece e reaparece intermitentemente, podem ser causadas por vários fatores, como tempo de inatividade do servidor, market makers retirando sua liquidez ou exchanges envolvidas em wash trading para criar a ilusão de atividade. Esses padrões são antinaturais e geralmente indicam tentativas de manipular as percepções do mercado.
O exemplo acima mostra uma clara lacuna no volume de negociação do APENFT (NFT), de acordo com dados do TokenInsight. O token, listado na KuCoin, Bitget, Bybit e Gate.io, apresentou tipicamente um volume de negociação de 24 horas entre US$ 1,7 milhão e US$ 2,9 milhões no período de duas semanas analisado. No entanto, durante um período de 6 horas em 22 de junho, esse volume médio rolante caiu para apenas US$ 250.000, indicando um possível volume falso.
Para detectar efetivamente a liquidez falsa, os traders devem usar ferramentas analíticas para examinar a profundidade do livro de ordens. Sites como CoinMarketCap, CryptoCompare e Coingecko podem fornecer dados abrangentes sobre volumes de negociação e disponibilidade de tokens, incluindo detalhes sobre tokens bloqueados. Da mesma forma, a análise da profundidade do livro de ordens pode ser encontrada no Okotoki, TensorCharts e TRDR, entre outros.
Este artigo é para fins de informação geral e não se destina a ser e não deve ser considerado como aconselhamento legal ou de investimento. As visões, pensamentos e opiniões expressas aqui são exclusivamente do autor e não refletem ou representam necessariamente as visões e opiniões do Cointelegraph.