O Bitcoin (BTC) pode estar em processo de queda depois de ganhar 25%, com base em vários sinais do mercado.
O preço do BTC subiu cerca de 25% depois de cair para cerca de US$ 17.500 em 18 de junho. O retraçamento de alta ocorreu após uma correção de 75% quando medido a partir de sua alta de US$ 69.000 em novembro de 2021.
A recuperação parece modesta, no entanto, e traz riscos de continuação de baixa devido aos ventos contrários macroeconômicos predominantes (aumento de taxas de juros, inflação, etc) e o colapso de muitas empresas de criptomoedas de alto escalão, como Three Arrows Capital, Terra e outras.
Mas alguns indicadores amplamente rastreados pintam um cenário diferente, sugerindo que as perspectivas de queda do Bitcoin em relação aos níveis de preços atuais são mínimas.
Aquele grande salto "sobrevendido"
O primeiro sinal de fundo macro do Bitcoin vem de seu índice de força relativa semanal (RSI).
Notavelmente, o RSI semanal do BTC tornou-se "sobrevendido" depois de cair abaixo de 30 na semana de 13 de junho. Esta é a primeira vez que o RSI caiu na região de sobrevenda desde dezembro de 2018. Curiosamente, o Bitcoin encerrou seu rali do mercado de baixa no mesmo mês e subiu mais de 340% nos próximos seis meses para US$ 14.000.
Em outro caso, o RSI semanal do Bitcoin caiu para 30 (se não abaixo) na semana que começou em 9 de março de 2020. Isso também coincidiu com o preço do BTC caindo abaixo de US$ 4.000 e depois subindo para US$ 69.000 em novembro de 2021, conforme mostrado abaixo.
O preço do Bitcoin se recuperou da mesma forma desde 18 de junho, abrindo a porta para potencialmente repetir sua história de altas parabólicos após um sinal RSI "sobrevendido".
Bitcoin NUPL salta acima de zero
Outro sinal de um potencial fundo macro para o Bitcoin vem de seu indicador de lucro e perda líquido não realizado (NUPL).
NUPL é a diferença entre o valor de mercado e o valor realizado dividido pelo valor de mercado. É representado como um índice, em que uma leitura acima de zero significa que os investidores estão com lucro. Quanto maior o número, mais os investidores estão no lucro.
Em 21 de julho, o NUPL do Bitcoin subiu acima de zero quando o preço oscilou em torno de US$ 22.000. Historicamente, essa virada seguiu-se com as principais altas de preços do BTC. O gráfico abaixo ilustra o mesmo.
Rentabilidade da mineração
O terceiro sinal de que o Bitcoin está formando um fundo macro vem de outro indicador on-chain chamado Puell Multiple.
O Puell Multiple examina a lucratividade da mineração e seu impacto nos preços de mercado. O indicador faz isso medindo uma proporção da emissão diária de moedas (em USD) e a média móvel de 365 dias da emissão diária de moedas (em USD).
Uma forte leitura Puell Multiple mostra que a lucratividade da mineração é alta em comparação com a média anual, sugerindo que os mineradores liquidariam seu tesouro de Bitcoin para maximizar a receita. Como resultado, um Puell Multiple mais alto é conhecido por coincidir com topos macro.
Por outro lado, uma leitura mais baixa de Puell Multiple significa que a lucratividade atual dos mineradores está abaixo da média anual.
Assim, plataformas com receita equilibrada ou abaixo de zero da mineração de Bitcoin correm o risco de fechar, cedendo participação de mercado para mineradores mais competitivos. A expulsão de mineradores mais fracos da rede Bitcoin reduziu historicamente a pressão de venda.
Curiosamente, a leitura do Puelle Multiple em 25 de julho está na zona verde e é semelhante aos níveis observados durante o crash de março de 2020, bem como aos preços mais baixos de 2018 e 2015.
As visões e opiniões expressas aqui são exclusivamente do autor e não refletem necessariamente as opiniões do Cointelegraph.com. Cada movimento de investimento e negociação envolve risco, você deve realizar sua própria pesquisa ao tomar uma decisão.
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