O preço do Bitcoin aumentou 5,5% em 6 de agosto, mas lutou para manter níveis acima de US$ 57.000, apesar do momentum positivo nos mercados financeiros tradicionais. Em 7 de agosto, o índice Euronext 100 subiu 2,2% e os preços do petróleo dispararam 2,8%. Isso sugere que a correção de preço do Bitcoin (BTC) é menos sobre condições econômicas globais e mais sobre fatores específicos do mercado, já que métricas de derivativos indicam uma falta de entusiasmo.
Saídas dos ETFs de Bitcoin à vista e "Mr. 100" desencadearam turbulência
Alguns analistas atribuem a fraqueza do Bitcoin a baleias reduzindo suas posições após um longo período de acumulação, incluindo uma entidade notável conhecida como "Mr. 100".
Dados do Bitcoinator revelam que o endereço vinculado ao "Mr. 100" atingiu um saldo máximo de 73.067,66 BTC em 6 de agosto após acumular 3.390 BTC em seis dias. No entanto, em 7 de agosto, ocorreram dois saques totalizando 5.952,59 BTC. Algumas empresas de análise de blockchain, como Arkham Intelligence, acreditam que esse endereço pertence à exchange coreana Upbit, embora isso não esteja confirmado. Independentemente disso, o endereço é amplamente monitorado devido às suas participações significativas.
As saídas recentes do Mr. 100 acionaram alertas, já que as últimas três saídas coincidiram com topos locais. Por exemplo, cerca de 2.020 BTC foram retirados entre 25 e 27 de julho, quando o preço do Bitcoin se aproximou de US$ 67.500. Da mesma forma, 1.000 BTC foram retirados em 22 de maio, perto do topo local de US$ 70.000. Antes disso, em 9 de março, outros 1.010 BTC foram enviados enquanto o preço do BTC estava em US$ 68.500. Esses movimentos sugerem que as saídas em 7 de agosto podem representar uma mudança na estratégia ou indicar que US$ 57.000 é um topo local.
Além disso, os fundos de exchange-traded funds (ETFs) de Bitcoin à vista nos Estados Unidos experimentaram saídas líquidas de US$ 554 milhões entre 2 e 6 de agosto, afetando fundos além do GBTC da Grayscale. Assim, mesmo que métricas onchain mostrem baleias acumulando abaixo de US$ 60.000, o sentimento dos investidores, influenciado por entidades consideradas "dinheiro inteligente" com um histórico de acertos no timing do mercado, permanece cauteloso.
Derivativos de Bitcoin e fluxos de stablecoins sinalizam falta de confiança
Para avaliar se a recente fraqueza do preço do Bitcoin pode persistir, deve-se examinar métricas de derivativos e demanda por stablecoins. Traders de varejo frequentemente usam futuros perpétuos, um derivativo que acompanha de perto os preços do mercado à vista. As exchanges equilibram a exposição ao risco com uma taxa de oito horas conhecida como taxa de financiamento, que se torna positiva quando os compradores demandam mais alavancagem e negativa quando os vendedores precisam de alavancagem adicional.
A taxa de financiamento do Bitcoin permaneceu abaixo de 0,01% nas últimas semanas, equivalente a 0,9% ao mês, indicativo de mercados neutros. Notavelmente, períodos breves de taxas de financiamento negativas foram de curta duração, sugerindo que os ursos não estão confiantes em vender abaixo de US$ 60.000.
Os dados de opções confirmam ainda mais a demanda temporária aumentada por proteção contra quedas. A razão de volume de put-to-call na Deribit se aproximou de 1, refletindo demanda equilibrada entre opções de compra (call) e venda (put). Historicamente, o volume de opções de compra é muito maior, mas a demanda incomum por opções de venda causou essa mudança entre 5 e 6 de agosto.
Por fim, examinar a demanda por stablecoins na China fornece insights adicionais. Normalmente, alta demanda de varejo por criptomoedas faz com que stablecoins sejam negociadas com um prêmio de 2% ou mais acima da taxa oficial do dólar americano. Por outro lado, um desconto geralmente sinaliza medo, com traders ansiosos para sair dos mercados de cripto.
Em 7 de agosto, o prêmio para o stablecoin USDC Coin (USDC) na China caiu para 1%, indicando baixa demanda de compra. Isso é uma mudança significativa em relação a 5 e 6 de agosto, quando os traders pagaram um prêmio de 4%, provavelmente defendendo suas posições e aproveitando oportunidades após a queda de preço. Em resumo, o caminho do Bitcoin para recuperar o suporte de US$ 57.000 é desafiador, já que métricas de derivativos de BTC e demanda por stablecoins na China refletem confiança em declínio.
Este artigo não contém conselhos de investimento ou recomendações. Cada movimento de investimento e negociação envolve risco, e os leitores devem conduzir sua própria pesquisa ao tomar uma decisão.