O preço do Ethereum ( ETH ) subiu 16% desde 1º de julho e superou o Bitcoin ( BTC ) nos últimos 7 dias. A mudança pode ser parcialmente impulsionada por investidores que se apegam às suas esperanças de que a transição da rede Ethereum para o consenso de prova de participação (PoS) seja um catalisador de alta.

Os próximos passos para este contrato inteligente envolvem "o Merge", anteriormente conhecido como Eth 2.0. O teste final na rede de teste Goerli é esperado em julho, antes que a rede principal Ethereum receba luz verde para sua atualização.

Desde que o ecossistema da Terra entrou em colapso em meados de maio, o valor total bloqueado do Ethereum (TVL) aumentou e a qualidade na indústria de finanças descentralizadas (DeFi) beneficiou amplamente o Ethereum graças à sua segurança robusta e aplicativos testados em batalha, incluindo MakerDAO.

Valor total bloqueado por participação de mercado. Fonte: Defi Lhama

Atualmente, o Ethereum detém uma participação de mercado de 57% da TVL, ante 51% em 8 de abril, segundo dados da Defi Llama . Apesar desse ganho, os atuais US$ 35 bilhões em depósitos nos contratos inteligentes das redes parecem pequenos em comparação com os US$ 100 bilhões vistos em dezembro de 2021.

Apoiando ainda mais a diminuição no uso de aplicativos descentralizados no Ethereum, há uma queda nas taxas médias de transferência, ou custos de gás, que atualmente são de US$ 1,32.

Esse número é o mais baixo desde meados de dezembro de 2020, quando o TVL da rede ficou em US$ 13 bilhões. No entanto, pode-se atribuir parte do movimento ao maior uso de soluções de camada 2, como Polygon e Arbitrum.

Os comerciantes de opções flertam com o intervalo neutro

Os comerciantes devem analisar os dados dos mercados de derivativos do Ethereum para entender como as baleias e os criadores de mercado estão posicionados. Nesse sentido, a inclinação do delta de 25% é um sinal revelador sempre que os traders profissionais cobram demais por proteção de alta ou baixa.

Se os investidores esperam que o preço do Ethereum suba, o indicador de inclinação se move para -12% ou menos, refletindo entusiasmo generalizado. Por outro lado, uma inclinação acima de 12% mostra relutância em adotar estratégias de baixa, típicas de mercados em baixa.

Opções de Ether de 30 dias 25% delta skew: Fonte: Laevitas.ch

O indicador de inclinação tocou brevemente a faixa neutra para baixa em 7 de julho, quando o Ethereum completou uma alta de 19% em quatro dias. Mas esses trader de opções logo mudaram para uma abordagem mais conservadora, dando maiores chances de uma desaceleração do mercado à medida que a inclinação se movia para o nível atual de 13%. Em suma, quanto mais alto o índice, menos inclinados os traders estão a precificar o risco de queda.

Os traders de margem tornaram-se extremamente otimistas

Para confirmar se esses movimentos se limitaram ao instrumento específico de opções, deve-se analisar os mercados de margem. Os empréstimos permitem que os investidores aproveitem suas posições para comprar mais criptomoedas. Quando esses traders experientes abrem longos de margem, seus ganhos (e perdas potenciais) dependem do aumento do preço do Ethereum.

Os traders de margem da Bitfinex são conhecidos por criar contratos de posição de 100.000 ETH ou mais em um tempo muito curto, indicando a participação de baleias e grandes mesas de arbitragem.

Longos de margem Bitfinex ETH. Fonte: Coinglass

Curiosamente, esses traders de margem aumentaram muito seus longos desde 13 de junho e os atuais 491.000 contratos estão perto de seu nível mais alto em 8 meses. Esses dados mostram que esses traders efetivamente não esperam um movimento desastroso de preço abaixo de US$ 900.

Embora não tenha havido uma mudança significativa nas métricas de risco de opções dos traders profissionais, os traders de margem permanecem otimistas e não estão dispostos a diminuir seus longos apesar do "inverno cripto".

Se essas baleias e formadores de mercado estiverem convencidos de que US$ 880 em 18 de junho foi o mínimo absoluto, os traders podem começar a acreditar que a pior parte do mercado em baixa já passou.

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As opiniões e opiniões expressas aqui são exclusivamente do autor e não refletem necessariamente as opiniões da Cointelegraph. Cada movimento de investimento e negociação envolve risco. Você deve realizar sua própria pesquisa ao tomar uma decisão.