US$ 13,6 bilhões em opções de Bitcoin expiram na sexta-feira — Os touros podem impulsionar o preço do BTC para US$ 100 mil?

O Bitcoin está prestes a ter seu maior vencimento de opções mensais de 2024, com uma exposição total de US$ 13,6 bilhões.

Menos de 2% das opções de venda (put) do BTC têm como alvo US$ 100 mil ou mais

Este evento oferece aos touros uma oportunidade crucial para impulsionar o preço do Bitcoin (BTC) acima de US$ 100.000, tornando essencial avaliar o impacto das opções de compra (call) e venda (put) que expiram em 29 de novembro.

O S&P 500 tem lutado para manter níveis acima de 6.000 nas últimas três semanas, sinalizando uma crescente cautela dos investidores. Essa mudança de sentimento é refletida no rendimento dos títulos do Tesouro dos Estados Unidos de cinco anos, que caiu de 4,35% em 15 de novembro para os atuais 4,12%.

Os investidores estão cada vez mais priorizando a segurança relativa dos títulos governamentais, mesmo com retornos mais baixos.

Períodos de incerteza macroeconômica, frequentemente impulsionados por temores de uma desaceleração econômica, geralmente desencadeiam uma fuga para a qualidade, levando os investidores a saírem de ativos mais arriscados.

Ainda assim, o rebote de 5% do ponto mais baixo do Bitcoin, US$ 90.775, em 26 de novembro, sugere que a confiança permanece forte com ganhos de 34% nos últimos 30 dias.

Em uma nota de pesquisa datada de 27 de novembro, economistas da Pantheon Macroeconomics disseram que a inflação dos Gastos de Consumo Pessoal (PCE) dos EUA poderia subir acima de 3% se o presidente eleito Donald Trump implementar tarifas de importação, segundo o Yahoo Finance. Separadamente, analistas do Barclays comentaram:

"Tarifas temporárias e incertas deste tipo criam incentivos naturais para adiar investimentos."

De uma perspectiva mais ampla, as opções de compra (call) de Bitcoin para 29 de novembro possuem um valor nocional agregado de US$ 7,4 bilhões na Deribit, CME, OKX, Binance e Bybit, superando os US$ 6,2 bilhões em interesse aberto para opções de venda (put) em 19%. Essa disparidade é mais estreita do que as tendências típicas, pois os negociadores de cripto frequentemente têm uma inclinação otimista.

Notavelmente, apenas 20% das opções de compra têm preços de exercício em ou acima de US$ 100.000, representando US$ 4,25 bilhões em valor nocional para o vencimento de novembro.

Em contraste, menos de 2% das opções de venda visam US$ 100.000 ou mais, tornando a maioria delas efetivamente sem valor e reduzindo seu valor nocional para cerca de US$ 80 milhões.

Opções de compra (buy) de Bitcoin favorecem os touros

A seguir, os quatro cenários mais prováveis para a exchange Deribit com base nas tendências de preço atuais. A disponibilidade de opções de compra e venda para o vencimento de 28 de novembro dependerá do preço de liquidação do Bitcoin às 8:00 da manhã UTC.

Esta análise pressupõe que as opções de compra são usadas principalmente para posições otimistas, enquanto as opções de venda refletem estratégias de neutras a baixas. No entanto, é crucial notar que essa é uma abordagem simplificada e não leva em conta estratégias de negociação mais avançadas ou complexas.

• Entre US$ 86.000 e US$ 90.000: O resultado líquido favorece as opções de compra por US$ 1,65 bilhão.
• Entre US$ 90.000 e US$ 94.000: O resultado líquido favorece as opções de compra por US$ 2,6 bilhões.
• Entre US$ 94.000 e US$ 98.000: O resultado líquido favorece as opções de compra por US$ 3,55 bilhões.
• Entre US$ 98.000 e US$ 102.000: O resultado líquido favorece as opções de compra por US$ 4,58 bilhões. 

Portanto, os ursos enfrentam uma pressão substancial para reduzir o preço do Bitcoin abaixo de US$ 90.000 antes do vencimento das opções de novembro para evitar que as opções de compra prevaleçam.

No entanto, a resiliência do Bitcoin diante das preocupações com a inflação sugere que os preços podem alcançar US$ 100.000 ou mais logo após o vencimento dessas opções de BTC.

Este artigo não contém conselhos ou recomendações de investimento. Todo investimento e movimento de negociação envolve risco, e os leitores devem realizar sua própria pesquisa ao tomar uma decisão.