Um total de 106.000 contratos futuros e opções de Bitcoin (BTC) expirou hoje, e investidores estão curiosos sobre como o preço do BTC pode responder após o vencimento.
Os ursos não estavam esperando o rali mais recente, para US$ 11.000, especialmente depois de dois meses de atividade de negociação lateral. O aumento de 52% no aumento de juros abertos dos futuros do Bitcoin em julho indica que os vendedores estão excessivamente confiantes ou principalmente usam a criptomoeda para oportunidades de hedge e arbitragem.
Futuros de Bitcoin e juros em aberto. Fonte: Skew
Os dados acima mostram o total de juros em aberto futuros superando US $ 5,2 bilhões, apenas 3% a menos do que o seu recorde histórico em meados de fevereiro. Embora esse número possa parecer assustador, a verdade é que menos de US$ 500 milhões expiraram hoje.
As opções de Bitcoin foram um pouco mais preocupantes, pois 32% do dia anterior expiraram US $ 2,1 bilhões em juros em aberto. Diferentemente dos mercados futuros, não há muito benefício em rolar opções durante os últimos dias de negociação.
Os contratos de opções levam tudo para o mercado, pois os que estão sub-líquidos são considerados inúteis. Quanto aos US $ 1,4 bilhão em juros abertos que não expiram hoje, a grande questão é descobrir os posicionamentos de alta / baixa.
Juros em aberto dos futuros não reagem a 18% de lucros
O uso médio da alavancagem no BitMEX ultrapassou 20x, o que significa que um movimento de 10% deve ser suficiente para liquidar 60% dos traders devido à margem insuficiente que cobre seu risco.
Liquidações perpétuas do Bitcoin BTC. Fonte: Skew
O gráfico acima mostra meros US $ 115 milhões em liquidações de compras em 27 de julho, apesar de um aumento de 12% nos preços, sinalizando que esses vendedores tinham uma margem extraordinariamente alta. Este é um indicador de alta, pois a maioria desses futuros contratos de vendedores parece estar protegida.
Os mercados de opções permanecem otimistas
As opções de Bitcoin abrem juros por vencimento. Fonte: Skew
Os juros em aberto das opções de Bitcoin reduziram em US $ 690 milhões hoje, deixando 60% dos US $ 1,4 bilhões restantes para agosto e setembro. Mais importante, deve-se entender o impacto na taxa de put / call. Essa métrica fornece um excelente indicador dos sentimentos dos profissionais profissionais.
Opções de bitcoin de taxa de venda / compra. Fonte: Skew
De acordo com o gráfico acima, a relação put / call foi de 63% em 30 de julho, antes do vencimento. Isso indica que os juros em aberto de opções (em baixa) foi 37% menor que as opções de compra (em alta). Dados preliminares mostram que o indicador está atualmente em 69%. Apesar de permanecer em um território de alta, o interesse aberto pelo calendário restante mostra um pouco menos de otimismo.
Liquidez da expiração provavelmente será neutro
Os mercados futuros são naturalmente mais equilibrados, já que longos e curtos têm exposição equivalente o tempo todo. Monitorando a atividade perpétua de liquidação recente, pode-se inferir que a maioria dos vendedores está totalmente protegida. Cerca de US $ 500 milhões expiraram hoje, e isso representa menos de 10% do total de juros em aberto.
Atualmente, os mercados de opções do BTC parecem favorecer os touros e, como mencionado anteriormente, o aumento mais recente dos preços do Bitcoin (BTC) pegou muitos pessimistas de surpresa.
Os investidores devem monitorar de perto as opções Indicador de inclinação delta de 25% e os contratos de futuros, conforme publicado anteriormente pela Cointelegraph. Cada um desses indicadores sinalizará se existe atividade potencialmente excessiva de alta.
As visões e opiniões expressas aqui são exclusivamente do autor e não refletem necessariamente as visões da Cointelegraph. Todo movimento de investimento e negociação envolve risco. Você deve realizar sua própria pesquisa ao tomar uma decisão.