Por que uma blockchain específica para securities é necessária? Explicado

O que está impedindo a adoção generalizada de blockchain por instituições financeiras?

Embora muitas instituições estejam interessadas na tecnologia há algum tempo, elas ainda se preocupam com a incerteza regulatória e os desafios da infraestrutura existente.

Mais instituições do que nunca ficaram curiosas sobre blockchain. Na verdade, de acordo com a pesquisa 2021 Global Blockchain da Deloitte, quase 80% dos entrevistados compartilharam que os ativos digitais se tornariam muito importantes para seus respectivos setores nos próximos 12 meses.

Embora os ativos digitais estejam sendo usados ​​de forma mais ampla, ainda existem obstáculos que devem ser superados antes da adoção convencional pelas instituições financeiras.

Entre esses desafios está a identidade, que muitas vezes é uma reflexão tardia que se opõe ao pseudonimato e à natureza descentralizada da Ethereum (ETH), criando desafios de conformidade para emissores e investidores.

Além disso, a governança também provou ser um obstáculo e risco devido ao número de hard forks que normalmente ocorrem durante as atualizações da Ethereum. Finalmente, a conformidade geralmente é prejudicada por limitações de transação dentro da arquitetura de tecnologia.

O que são tokens de securities e quais oportunidades eles oferecem?

Os tokens de securities criam novas possibilidades devido aos seus recursos aprimorados e capacidade de seguir as regulamentações existentes, com oportunidades de fracionamento de pools de ativos ou tokenização de fluxos de caixa.

Os tokens de securities são ativos regulamentados em blockchain e podem ser identificados como contratos de investimento. Os tokens de securities podem representar a propriedade de um ativo, como patrimônio, imóveis, dívidas, etc. A única diferença entre eles e um ativo tradicional é que cada um é criado digitalmente. Devido à sua natureza tokenizada, os tokens de securities podem desbloquear o poder da blockchain, fornecendo recursos aprimorados, incluindo operações automatizadas, maiores pools de liquidez global e a criação de novos ativos financeiros.

Como resultado, os tokens de securities trazem novas oportunidades para investimentos e reduzem custos para todos no mercado de capitais. Por exemplo, um usuário pode tokenizar um fluxo de caixa de um produto específico em uma empresa específica. Como um ativo tokenizado, os investidores agora podem obter exposição ao fluxo de caixa específico da empresa, em vez de toda a empresa. Outro exemplo pode ser aplicado ao setor imobiliário. Neste exemplo, os proprietários agora podem vender uma fração do patrimônio em um pool de ativos maior, em vez de um fundo inteiro, proporcionando benefícios como atrito reduzido e um tempo de fechamento mais rápido.

Além disso, os tokens de securities seguem os regulamentos existentes. Portanto, os reguladores geralmente se sentem confortáveis ​​com seu uso, uma vez que a indústria já definiu claramente e demonstrou compreensão dessas leis.

Que questões precisam ser tratadas em tokens de securities para trazê-los aos padrões institucionais?

O ERC-1400 tornou os tokens de securities muito mais viáveis para as instituições, embora ainda existam preocupações em torno da proteção e liquidação de títulos públicos.

ERC-1400, um padrão proposto para emitir e gerenciar tokens de securities na blockchain Ethereum, já percorreu um longo caminho para tornar os tokens de securities mais viáveis para as instituições. Infelizmente, esses padrões ainda carecem de funcionalidade e escalabilidade, uma vez que blockchains de uso geral como a Ethereum não são ideais para títulos.

Ainda existe uma área de contenção sobre como os títulos públicos podem ser compensados e liquidados. Alguns reguladores já consideram os métodos off-chain uma solução para a manutenção de registros, embora aproveitem tokens de securities on-chain para representar os próprios títulos. Por outro lado, alguns reguladores adotaram totalmente a blockchain como a fonte de ouro da verdade. Além disso, ainda existe um debate sobre o papel da Central de Valores Mobiliários na melhoria dos processos.

Como uma blockchain específica para securities pode acelerar a adoção?

Uma blockchain específica de securities de sucesso preenche todas as lacunas da arquitetura Ethereum atual, fornecendo eficiência, automação e transparência.

Alinhar uma blockchain funcional com as necessidades dos mercados de capitais modernos exigirá soluções de governança, identidade, conformidade, confidencialidade e liquidação. Para resolver essas lacunas, a Polymath liderou a criação da Polymesh, uma blockchain pública, de nível institucional e permissionada, construída especificamente para ativos regulamentados. Na prática, a plataforma visa enfrentar esses cinco desafios:

• Exigir que os usuários validem sua identidade com um provedor de serviços verificado quando são inicialmente integrados
• Automatizar a conformidade de ativos de maneira transparente e em tempo real para simplificar seus relatórios e eliminar a necessidade de sistemas complexos
• Implementar um fluxo de trabalho de transação confidencial que permite que as provas criptográficas sejam combinadas com segurança com as declarações off-chain.
• Operando sob a governança de um conselho principal e um conjunto de subcomitês especializados
• Abordar a finalidade probabilística que atualmente impede a tecnologia de atuar como um padrão de propriedade de ouro

Juntas, uma blockchain específica de securities irá abordar essas cinco lacunas principais que existem na arquitetura da Ethereum. Uma blockchain específica para títulos também proporcionará maior eficiência, automação e transparência aos mercados de capitais em geral. Esses três fatores atuarão como melhorias significativas na redução dos custos e do tempo para as classes de ativos e processos existentes. O resultado será taxas mais baixas, novas classes de ativos para investimento, opções mais interessantes para os investidores.

A Polymesh foi lançada em 28 de outubro de 2021, seguindo uma rede de teste incentivada bem-sucedida com mais de 4.300 usuários. Os usuários agora podem usar a cadeia para criar, emitir e gerenciar tokens de securities, bem como participar de atividades on-chain, como governança e staking.