Explicando como as stablecoins mantém a estabilidade

O que é stablecoin?

Stablecoins são criptomoedas que usam uma variedade de métodos para manter seu valor fixo.

Stablecoins são criptomoedas projetadas para manter a estabilidade de preços de moedas fiduciárias (fortes), ao mesmo tempo em que mantém a segurança, a velocidade e o baixo custo das transações de ativos virtuais. Isso foi feito inicialmente para minimizar o impacto da volatilidade dos preços das criptomoedas na negociação e como uma ponte para os gastos convencionais e as instituições financeiras. Agora eles estão começando a se ramificar para o setor bancário convencional para aliviar os custos e os encargos de fazer pagamentos.

Existem quatro tipos básicos de stablecoins. As três stablecoins centralizadas são apoiadas por moedas fiduciárias, commodities ou criptomoedas, enquanto as descentralizadas contam com algoritmos e contratos inteligentes para manter o valor automaticamente.

Stablecoins são controversas?

Embora os banqueiros e as autoridades estejam vendo as stablecoins como uma ferramenta muito útil, o potencial de alguns tokens para competir com as moedas nacionais torna os reguladores muito cautelosos.

A resposta é: depende de como é usado e de quem está usando. Em junho de 2019, o Facebook lançou seu projeto de stablecoin, a Libra - renomeado Diem para se livrar de uma marca com problemas. A ideia era criar uma stablecoin apoiado em moeda nacional para tque odos os 2,3 bilhões membros da rede social pudessem usar para pagamentos.

Em poucos dias, as respostas variaram de muito cauteloso com pedidos de regulamentação estrita a indignação e avisos do dia do juízo final financeiro de autoridades, banqueiros centrais, reguladores e organizações financeiras internacionais em todo o mundo chamando Libra uma ameaça à soberania nacional e estabilidade financeira mundial. O projeto foi diluído e está avançando, mas grandes barreiras permanecem.

Por outro lado, em janeiro de 2021, o então controlador em exercício da moeda dos EUA, Brian Brooks, emitiu uma carta de orientação autorizando especificamente os bancos a usar redes de stablecoins para facilitar pagamentos e administrar nós, enquanto a UE está trabalhando em uma estrutura regulatória mais ampla de criptomoeda que incluiria stablecoins.

Então, uma stablecoin administrada por uma rede de mídia social dominante e profundamente desconfiada que parece estar tentando criar uma stablecoin global capaz de contornar e minar as moedas nacionais? Além de controverso. Stablecoins usados ​​por bancos sem interesse em perturbar a atual ordem financeira mundial? Não muito.

O que é uma stablecoin lastreada em fiat?

Uma stablecoin lastreada em moeda fiduciária mantém os preços nivelados, armazenando fiat e lastreando cada moeda em uma base de um para um.

A primeira e mais simples stablecoin é lastreada em moeda fiduciária, notadamente o dólar americano, bem como o euro, iene e outros, na proporção de um para um. Enquanto a moeda subjacente - ou cesta de moedas como Libra propôs originalmente - permanecer estável, a moeda estável manterá seu valor. Eles são, essencialmente, respaldados pela "fé e crédito total" do emissor fiduciário, com um valor defendido pelo banco central daquele país.

De longe, a maior stablecoin é o Tether, com uma capitalização de mercado de US$ 62,2 bilhões no momento. Mas outras stablecoins líderes incluem a moeda da Circle e Coinbase, o USD Coin (US$ 23 bilhões), Binance USD (US$ 9,6 bilhões) e DAI (US$ 4,8 bilhões).

Tether há muito afirmava ser 100% garantida por dólares americanos, um a um. Depois que o procurador-geral de Nova York processou Tether, foi revelado que 26% era um IOU da exchange Bitfinex, uma empresa irmã. A Tether revelou recentemente que suas reservas de caixa.

O que são stablecoins lastreadas em ativos?

Uma stablecoin lastreada em ativos é semelhante a uma lastreada em moeda fiduciária, exceto que possui ativos físicos como ouro.

Stablecoins lastreadas em commodities substituem as moedas fiduciárias por uma variedade de outras garantias tangíveis, notadamente a tradicional reserva de valor, ouro. Mas outros são apoiados por cestas de metais preciosos, até mesmo imóveis na Suíça. Geralmente, essas stablecoins são vinculadas a uma quantidade específica da mercadoria e armazenadas em um local conhecido e frequentemente sujeitas a auditorias externas - algo que a stablecoin Tether evitou por muito tempo.

Pax Gold - um ERC-20 criado pelo CEO da Paxos, Charles Cascarilla - é apoiado por uma onça troy de ouro London Good Delivery armazenado no cofre de ouro da Brinks, aprovado pela LBMA, na capital do Reino Unido, e pode ser trocado pelo metal precioso . O Digix Gold, por outro lado, é um grama de ouro fino de 99,99% armazenado em Cingapura e auditado trimestralmente.

O que é uma stablecoin algorítimica ?

Esses stablecoins complexos usam algoritmos e contratos inteligentes para proteger a estabilidade de preços, aumentando ou diminuindo a oferta, usando as forças de mercado para manter um preço nivelado.

A versão mais complexa das stablecoin é as stablecoin algorítimicas, que não são apoiadas por nenhum tipo de garantia. Em vez disso, como o nome sugere, seu valor é controlado por algoritmos especializados e contratos inteligentes que reduzem ou aumentam automaticamente o fornecimento de tokens no mercado para manter o preço do token estável com a moeda fiduciária que rastreia. Se o preço de mercado começar a cair abaixo do valor daquele dólar, euro ou qualquer outro, os algoritmos removerão os tokens de circulação. Se o valor do stablecoin subir acima do fiat, o sistema irá despejar novos stablecoins no mercado.

Ou seja, o objetivo é essencialmente criar um banco central descentralizado e automatizado que aumente ou diminua o fornecimento de moeda estável conforme necessário para manter o nível de preços.

O que é uma stablecoin lastreada em criptomoedas?

As stablecoins com base em criptomoedas usam os montantes dos empréstimos sobrecolateralizados para manter seu valor corretamente indexado.

As stablecoins cripto-colateralizadas são apoiadas por uma cesta de uma ou mais criptomoedas. Como eles próprios são altamente voláteis, essas stablecoins são altamente sobrecolateralizados e exigem que os compradores bloqueiem seus tokens de garantia em contratos inteligentes que serão liquidados se o valor da garantia cair muito. A garantia que pode ser coletada pela substituição dos stablecoins.

Uma das stablecoins mais conhecida com base em criptomoedas é o DAI da MakerDAO, indexado a US$ 1. No entanto, como a MakerDAO aprendeu durante o evento "cisne negro" de 12 de março de 2020, no qual o valor da ETH foi cortado pela metade em menos de 24 horas após ter sido sobrecarregado por liquidações, certificar-se de que o sistema pode lidar com condições extremas é vital - forçando-o a implementar mudanças substanciais de governança e gerenciamento de leilões. Isso foi bem-sucedido, e a capitalização de mercado do stablecoin é de mais de US$ 4,8 bilhões até o momento.

Agora, a stablecoin está vendo o nascimento de um novo competidor, o Free TON, o projeto blockchain totalmente descentralizado que assumiu o trabalho do token do Telegram depois que a empresa de mensagens que o fundou o projeto precisou se retirar após uma batalha legal.

O Free TON está planejando lançar um irmão stablecoin para seu token TON Crystal. A liquidez do stablecoin será 100% respaldada pelo Ether bloqueado, proporcionando aos provedores de liquidez retornos potenciais. Ele terá “aplicação generalizada para serviços com assinaturas recorrentes e ofertas de alto risco”, disse TON Labs, o principal desenvolvedor do projeto Free TON.

Stablecoins podem fazer o Ethereum escalável?

A stablecoin Free TON lastreada em criptomoedas pretende fornecer uma solução de segunda camada para os problemas de escalabilidade do Ethereum.

Com o Ethereum sobrecarregado e cada vez mais sufocado por lentas velocidades de transação e preços de gás amplamente inflados, a stablecoin Free TON será uma “verdadeira solução de segunda camada com imensas vantagens”, acrescentou a TON Labs. “A aplicação da solução de segunda camada da Free TON contribui muito para remediar esses problemas. Com a stablecoin, microtransações superbaratas agora podem ser feitas e em uma fração do tempo que levaria no blockchain original. ”

Isso, por sua vez, abre uma ampla variedade de novos usos, que vão desde a viabilização de pequenos pagamentos, em áreas como pagamentos e jogos, disse.

Junto com a nova ponte entre Free TON e Ethereum construída pela Broxus e o enorme potencial de escalonamento da fragmentação dinâmica de Free TON, o maior obstáculo da próxima stablecoin, de acordo com Free TON, “será fazer com que os usuários reconheçam as qualidades da plataforma e provem que ele pode lidar com as altas cargas de trabalho para as quais foi criado. ”